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布瑞克中國大宗農產品平衡表發布0

发布时间:2019-11-09 07:13:36

布瑞克中国大宗农产品平衡表发布

食糖:12/13年度期末库存810万吨,去库存任重道远

产量方面:本月,修正12/13年度我国食糖产量至1310万吨糖协公布数据为1306万吨,其中广西791.5万吨,广东121.25万吨,云南223.18万吨,甜菜糖108.5万吨考虑到部分糖厂生产少量原糖,布瑞克产量数据小幅高于糖协

本月,考虑到国内各主产区天气总体适宜,糖料作物长势良好,单产或好于5年平均水平,上调13/14年度我国食糖产量至1270万吨各主产区产量初步评估,广西气候利于甘蔗生长,初步预计产量在770万吨;云南播种面积没有明显减少,预计产量在220万吨左右;广东甘蔗种植热情显着减弱,预计产量在110万吨左右;新疆、内蒙古和黑龙江总产量预计86万吨左右

消费方面:根据布瑞克估算,12/13榨季我国甜味剂总需求规模在1650万吨预计本年度,果葡糖浆F55年产量在320万吨左右,F42产量80万吨左右,考虑到走私糖因素,保守估计果葡糖浆等替代品以及走私糖共挤占白糖万吨的消费量,本月,维持12/13榨季我国食糖消费量1340万吨不变

近两年,淀粉糖产能迅速扩张,国内果葡糖浆产能达到500万吨左右,随着糖价下跌,白糖与玉米比价回落,淀粉糖利润空间缩小,产能扩张脚步将放缓

13/14年度我国食糖消费量展望初步为1400万吨

进出口方面:5月,我国进口食糖34万吨,同比增加了33%,环比减少6.4%

12/13年度截止5月,累计进口食糖195.97万吨,同比减少15%从巴西食糖装船情况看,5月,3船共16.2万吨,贸易商为丰益国际和嘉吉,6月,巴西装船准备发往中国的食糖数量高达53.58万吨,共计11船之多据此推算,6月到港巴西糖在万吨,进口总量预计万吨7月初步估计有30万吨巴西糖到港本月,上调12/13年度我国食糖进口量40万吨至320万吨

13/14榨季我国食糖进口数量展望维持150万吨

库存及库存消费比:12/13榨季,我国食糖期末库存810万吨,库存消费比展望为60%13/14榨季我国食糖期末库存展望为822万吨,库存消费比58%

12/13年度,我国食糖产不足销30万吨,净进口量预计在313万吨;13/14年度初步预计我国食糖产量不足消费,缺口预计130万吨,净进口量初步预计143万吨

棉花:消费疲软,生长关键期炒作或频现

生产方面:维持2013/14年度棉花产量680万吨预估

6月,国内棉花播种结束,目前大部棉花进入现蕾期,新疆部分棉田进入开花期据棉协6月调查结果显示,2013/14年度全国植棉面积6822万亩,同口径比较,比2012年减少6.7%生长方面,月内黄河流域、新疆棉区降雨天气频发,对棉田生长速度造成影响,其中,新疆南疆甚至出现暴雨、冰雹等灾害性天气,局部棉田面临绝收担忧总体来讲,今年苗情情况略差于去年同期

从后期来讲,进入7月,目前棉花等作物进入营养生长向生殖生长转化关键期,也是决定棉花产量高低的关键时期,据中央气象台预测,7月部分地区或仍将面临降水、高温热害和冰雹等灾害性天气,届时若不及时防范,或对棉花产量造成不利影响本月暂维持2013/14年度棉花产量680万吨的预估,后期情况尚待关注

进口方面:维持2012/13年度棉花进口量430万吨预估

2013年5月,我国进口棉花34.58万吨,同比降31%2012/13年度(月)累计进口351.25万吨,同比下降17%

由于7月底中国即将结束储备棉投放,目前纺织厂多全力关注竞拍储备棉外棉方面,尽管前期ICE期棉深度下探,但远期报价仍然高于纺企心理价位加上纺企资金紧张、现阶段库存暂时够用、本期外棉现货高等级棉紧缺等因素,外棉购入较前期明显降温

储备棉竞拍情况来看,预计截至2013年7月底,储备棉投放成交数量或在310万吨左右,由此滑准税配额大概为103万吨后期棉花进口量或有所回升本期暂维持12/13年度进口量430万吨、13/14年度进口量200万吨预估,13/14进口尚待观察

消费方面:维持2012/13年度棉花消费量860万吨预估

进入纺织淡季,下游消费行业产销不旺愈加明显据布瑞克监测显示,6月,纱布购销愈为低迷,纺企即便加大销售力度但销售依然平淡订单方面,纺企订单持续回落,6月公布中国制造业PMI新订单指数亦明显回落,显示下游需求仍无好转,但与去年同期相比,订单仍好于去年,但来自资金和转型压力或更为明显

月内,国内“钱荒”来袭,大型企业亦感受压力,为数众多的中小纺织企业或生存更为艰难,后期或面临更大压力本期暂维持2012/13年度860万吨预估展望13/14,由于美国经济复苏迹象愈加明显,欧洲泥潭或不再恶化,消费形势或现好转,本期维持13/14年度棉花消费 880万吨预估

库存方面:12/13年度库存消费比100%

综合上述,尽管7月2日山西省棉麻公司侯马储备库发生露天棉花堆垛火灾,烧毁部分棉花,但由于该站存有的储备棉花为3.6万吨左右,烧毁棉垛初步估计2.46万吨,但与国储巨量库存相比微小,损耗暂定为2.46万吨,由此2012/13年度国内棉花期货库存为860万吨,库存消费比100%2013/14年度期末库存858万吨,库存消费比97%

大豆:供应转为宽松,国豆产量预期进一步下调

大豆产量:本月维持12/13年度国内大豆产量980万吨预估不变展望13/14年度,近期东三省降雨适宜大豆生长,本月维持13/14年度播种面积550万亩,13/14年度大豆产量展望至950万吨,维持不变

大豆进口量:截至5月,12/13年度国内进口大豆3468万吨,同比降9.59%5,6月巴西装船分别达到850,970万吨,月预计国内到港量将达1400万吨以上作物年度末的8,9月份进口量或出现回落,12/13年代大豆进口总量维持5900万吨不变

新作采购压榨利润较陈作优势明显,13/14年大豆供应逐步充裕,大豆进口将出现明显的补库行为本月维持13/14年度国内大豆进口量6450万吨预估不变

大豆压榨量:随着6月大豆集中到港,局部地区逐步出现压港,油厂开工情况明显转好,6月末国内油厂集团开工率逐步提升至%,预计仍有一定提升空间12/13年度大豆压榨量维持5950万吨13/14年度国内大豆压榨量维持6050万吨

库存及消费比:综合上述,12/13年度大豆期末库存预计维持804.7万吨,库存消费比11.0%;13/14年度大豆期末库存调整为783.4万吨,库存消费比10.6%

行情展望:

天气炒作,旧作紧俏及大豆到港集中开工是6月大豆市场最为重要的因素欧美国家生物柴油反倾销政策使南美豆油出口承压,全球库存高企,豆油升贴水暴跌至6美分以上,6月国际豆油价格逐步回落国内大豆集中到港开工在6月中下旬明显增加,油粕产量明显增加,目前豆粕提货量维持较好水平,但库存仍有逐步上升压力,未来即使油厂保留部分大豆在月份供应逐步减少时进行压榨,国内供应仍将出现一定过剩预计国内油厂开工仍有机会提高,产量增加库存压力增大,预计国内油粕09合约将维持震荡调整

豆油:集港压力增加,12/13年度末豆油库存或再度高企

大豆压榨量及豆油产量: 12/13年度大豆压榨量在5950万吨,豆油产量下调到1101万吨13/14年度大豆压榨量下调100万吨至6050万吨,豆油产量下调至1119万吨

豆油进口量:5月进口豆油10万吨左右,由于南美压榨量有限,豆油出口较少,货源主要来自美国,未来出口量较为有限,对豆油进口量调整维持6月预估不变,12/13年度国内豆油进口量维持130万吨,13/14年度进口展望至160万吨

豆油消费:豆油价格处于同期低位,提货量较大,维持此前豆油消费调整12/13年度国内豆油消费维持1226万吨不变,13/14年度消费展望为1306万吨

库存及库存消费比:经调整,12/13年度期末库存下调为229万吨,库存消费比为18.7%13/14年度期末库存下调为202万吨,库存消费比为15.5%

棕榈油:供应内松外紧,棕油料逐步震荡偏强

国外及国际产销形势:由于马来印尼天气均维持干旱,产量恢复并不理想,尽管马来棕油库存料在6月下降至170万吨左右,精炼棕油FOB价近期逐步下滑至790美元/吨左右

印度高通[微博]胀率及国内对贸易融资监管增加,需求有一定减少

国内进口量:5月国内进口总有47万吨,其中24度棕油进口量为39万吨,但后期贸易商资金逐步收紧,预计将出现进口减少,对12/13年度进口量维持630万吨,13/14年度进口量维持585万吨

棕油消费量:6月国内棕油消费出现阶段性回落,油厂棕油提货量下降至吨/日,明显减少12/13年度棕油消费维持590万吨预估不变,13/14年度棕油消费展望为595万吨

库存及库存消费比:经调整,12/13年度棕油期末库存调整至109.3万吨,库存消费比为17.7%;13/14年度棕榈油期末库存99.3万吨,库存消费比为16.7%

菜籽及菜油:12/13年度菜籽菜油进口创新高

菜籽产量:国内冬菜籽收获基本进入尾声,收购工作进入高潮本月上调13/14年度菜籽产量1100万吨,12/13年菜籽产量维持1065万吨预估不变

菜籽进口量:5月国内菜籽进口量达47万吨,12/13年度菜籽进口总量达337万吨,与上月预估接近澳洲菜籽进口开放,进口仍有望继续增加,13/14年度菜籽进口量展望至350万吨

菜籽压榨量:菜籽压榨量12/13年度预估至1362万吨预估,13/14年度压榨量维持在1394.5万吨

菜籽库存及库存消费比:经调整,12/13年度菜籽库存增加至20.1万吨,库存消费比为1.43%; 13/14年菜籽库存增加至26.8万吨,库存消费比为1.86%

菜油产量:调整国内菜油出油率至37%,本月上调13/14年度菜油产量至497万吨,12/13年度菜油产量维持516万吨

菜油进口量:国内12/13年度菜油进口量146.5万吨,基本符合预期;月到港澳洲菜籽量仍较大,菜油13/14年度进口量维持120万吨不变

菜油消费量:进口菜油入储量有所减少,国产菜油出油率提高,供应增加12/13年度菜油消费量为480.6万吨,13/13年度菜油消费量为580万吨

菜油库存及库存消费比:经调整,12/13年度国内菜籽油期末库存料增至407.8万吨,库存消费比84.9%;13/14年度菜籽期末库存463.8万吨,库存消费比80.0%

2013年菜籽收储新政策实施最重要的影响是将菜粕并入到托市菜籽价格支撑体系,通过菜粕的价格波动调整菜油,使菜油价格产生一定的流动性,以修复过去几年中菜油与国际其他重要油脂豆油及棕油的不合理价差,同时通过中储粮统购菜粕,企业可优先回购菜粕控制流程中可能存在的菜油过度涨跌的风险对实际定价的效用

储备政策对菜油的支撑下降,近年来菜粕供不应求分担了菜油高价的压力,6月国内菜油已出现了较为充分的调整,由于国内菜油仍存在轮储及过量进口菜油压力,下跌仍未完全结束,预计菜油仍有一定调整空间

豆粕:供应格局逐渐宽松,现价面临较高下行风险

产量: 近期大豆依然未大量集中到港,使得当前国内大豆港口库存仍然偏紧, 豆粕现货供应仍然较为紧缺本月维持对12/13年度大豆入榨量5950万吨的判断,豆粕产量预计为4701万吨

消费: 端午过后,肉类消费进入传统的季节性淡季,需求较前期有所回落,再加上禽流感疫情影响并未完全消退,短期内禽类对豆粕需求仍是负面短期豆粕现货紧缺仍支撑豆粕现价,但中长期来看,在全球大豆丰产的大背景下,后期随着南美大豆大量集中到港,大豆供应将转为宽松格局,豆粕现价将面临较高下行风险由于此前已经充分考虑,本月维持对饲用消费量4650万吨的判断

进出口: 5月,我国进口豆粕0.2万吨,12/13年度截止5月,我国累计进口豆粕1.31万吨12/13年度我国豆粕供应总体较为充足,本月再次下调豆粕进口量2万吨,12/13年度预计豆粕进口量为2万吨出口方面,本月维持12/13年度120万吨的判断

期末库存及库存消费比: 经调整,2012/13年度豆粕期末库存量为103.4万吨,库存消费比预估值2.17%

玉米:播种面积减少幅度或未及预期

玉米产量:2013年东北地区玉米播种进度推迟天左右,土壤过湿加之错过最佳播种期,市场人士普遍认为东北农户将被迫弃种玉米而改种其他作物经调研得知,2013年东北地区玉米播种面积减少幅度或低于预期由于玉米比较收益较高,且农户普遍认为2012年玉米减产属于低概率事件,正常天气情况下,仍然看好玉米收益;2013年农户种植玉米的积极性仍然较高,通过选用生长期较短的早熟种子或补种秧苗形式强播玉米,布瑞克预计2013年东北地区玉米播种面积减少幅度有限,但单产或会下降;2013年内蒙地区玉米播种面积增幅预计在200万亩,华北地区略有增加

布瑞克预估2013/14年度玉米播种面积在3480万公顷,产量大约在1.879亿吨

玉米消费:6月份市场上玉米流通量不断减少,玉米价格紧跟上行,本月南北港口压力仍未缓解,北方港库存仍在370万吨以上,南方港库存在60万吨以上,港口优质玉米紧缺,玉米走货量偏慢随着后期市场玉米流通量的继续减少,预计优质玉米价格上涨速度将会加快

本月饲养市场继续回暖,养殖户补栏积极性较高,生猪市场及禽类市场均出现明显涨幅,端午过后,涨势放缓,目前饲养市场整体以平稳为主;玉米深加工市场持续低迷,企业亏损面进一步扩大,目前处于深度亏损局面日前各方用粮企业库存普遍偏低,补库需求有望提高,预计后期对玉米尤其是优质玉米的需求将会增加

预估12/13年度玉米饲用消费为12400万吨, 12/13年度玉米工业消费为5500万吨,维持上月预估不变

进出口:5月份我国进口玉米6.66万吨,同比减少42.73%截至5月,2012/13年度中国进口玉米数量已达262万吨,本年度优质玉米仍然紧缺,伴随着国外玉米价格不断回落,预计后期进口数量仍然较大,布瑞克预估12/13年度中国玉米进口量为650万吨,与上月持平;预估12/13年度中国玉米出口量为10万吨,维持上月预估不变

库存消费比:预估2012/13年度玉米的期末库存为4085万吨,玉米库存消费比为21.04%,13/14年度玉米库存消费比预计为20.83%

小麦:收割时阴雨天气影响新麦品质

产量:目前全国小麦收割进度已完成八成以上,本年度小麦收割一直伴随大范围的阴雨天气,少数地方的小麦出现倒伏、发芽、黑胚等情况,影响到新年度小麦品质本月下调小麦收获面积至36116万亩,单产为313.2公斤/亩,预计13/14年度小麦产量为11311.7万吨本年度小麦属于恢复性增长阶段,较12/13年度产量增长幅度不足1%

消费:3月份以来,生猪养殖陷入行业性亏损期,再加上H7N9疫情对禽类养殖行业的冲击,二季度饲料需求整体不旺,据布瑞克监测,二季度生猪饲料和禽类饲料产量都有所下滑,本月下调12/13年度小麦饲用消费量50万吨至1250万吨假设13/14年度不存在明显替代性的前提下,展望13/14年度小麦饲用消费为770万吨综合来看,12/13年度小麦国内总消费量为12040万吨,13/14年度展望为11660万吨

进出口:5月我国进口小麦28.32万吨, 12/13年度累计进口小麦289.5万吨,本月修正12/13年度小麦进口总量本月维持对12/13年度小麦出口量25万吨的判断13/14年度,由于新季小麦品质受收割时连续降雨拖累,部分优质制粉小麦品质难以达标,本年度对国际优质制粉小麦需求将有所增加,本月上调13/14年度小麦进口展望50万吨至350万吨本月维持对13/14年度小麦出口量20万吨的判断

期末库存及库存消费比:调整后,2012/13年度小麦期末库存量为4762万吨,库存消费比预估值为39.5%2013/14年度展望小麦期末库存量为4744万吨,库存消费比预估值40.6%

生猪: 大猪存栏量较前期有所下降

能繁母猪:5月开始,受两次冻肉收储、禽类产品消费部分转向猪肉以及节假日消费影响,生猪价格开始企稳回升,养殖利润也随之回升至盈亏平衡点附近,补栏意愿出现回暖由于前期已经充分考虑此因素,本月维持对1、2季度的判断,能繁母猪存栏分别为4865和4765万头,展望3、4季度为4750和4760万头

补栏仔猪:本月维持对1、2季度的判断,分别为17010和18538万头,展望3、4季度为18792和18640万头

定点屠宰数量:本月维持对1、2季度的判断,分别为6000和5700万头,展望3、4季度为5800和6200万头

出栏总量:本月维持对1、2季度的判断,分别为18799和18208万头,展望3、4季度为16921和18118万头

期末生猪存栏:本月维持对1、2季度的判断,分别为45784和45632万头,展望3、4季度为47035和47077万头

仔猪供应/出栏比:本月维持对1、2季度的判断,分别为90.35%和101.8%,展望3、4季度为111.1%和102.9%

综述:2013年生猪总体出栏量较去年增加不足1%,但考虑到目前生猪市场并未出现去年同期生猪大量压栏情况,因此猪肉市场供应将与去年持平或小幅减少今年生猪饲料需求量大体与去年持平,但考虑到小麦替代玉米情况截至目前仍未出现,预计今年玉米饲用需求将有所增加另外,由于小麦蛋白要高于玉米,豆粕需求也将维持去年水平,难出现大幅增加年后生猪价格和仔猪价格的暴跌将会影响全年度的母猪存栏量,预计2013年末生猪存栏量较2012年末减少100万头左右总体来看,2013年季度生猪出栏量仍将偏高,3季度生猪出栏量也难以大幅减少,4季度生猪存栏量下降将会更加明显

据布瑞克监测,目前大猪存栏量较前期已有所减少,6月广东地区生猪饲料产量环比下降约%受此因素影响,预计今年夏季生猪价格下行空间有限,但仍会维持相对弱势布瑞克预计生猪市场真正进入新一轮上行区间仍将发生在3季度后期和4季度4季度外三出栏价格可上涨至8.5元/斤左右,外购仔猪型育肥猪养殖净利润也将回归到元/头的正常区间

稻米:粳强籼弱格局一时难改变,需继续关注国家政策

产量:目前江南、华南大部处于抽穗期,华南南部部分地区处于乳熟期;海南处于成熟收获期;西南地区大部处于分蘖至拔节期;江汉和江淮大部、东北地区处于返青分蘖期;江南东部处于三叶期,部分地区仍在育秧期

布瑞克预估2013/14年度全国早籼稻播种面积为8780万亩,较去年增加1%,产量预估为3230万吨;预估13/14年度全国中稻的播种面积为27285万亩,较去年增加15万亩,产量预估为1.32亿吨;预估全国晚稻的播种面积为9375万亩,较去年增加5万亩,产量预估为3564万吨全国稻谷总播种面积为45435万亩,总产为2.01万吨

消费:6月份国内稻米市场购销仍然不旺,大米供应过剩、进口大米数量大增、镉大米事件冲击,2013年夏季国内稻米加工企业步履维艰,开工率极低,目前南方中晚稻市场整体处在有价无市状态,相比而言,粳稻市场运行良好,粳强籼弱格局将会持续,后期需继续关注国家稻米政策

布瑞克预估12/13年度稻谷总消费为1.98亿吨,早稻总消费为3288万吨

进出口: 2013年5月中国进口稻米16.06万吨,同比下滑46.31%,环比下滑46.67%,结束3个月连涨之势其中主要进口国家为泰国1.38万吨,越南12.1万吨,巴基斯坦2.27万吨,老挝0.25万吨,截至5月份,2012/13年度稻米进口数量为162万吨,出口为3.56万吨预计12/13年度中国稻米进口数量为250万吨;出口数量为50万吨,均维持上月预估不变

库存消费比:预估12/13年度稻谷期末库存将上升至7220万吨,库存消费比提高至36.4%由于早稻产销失衡的状况目前难以改变,预估2012/13年度早稻的库存会进一步下滑432万吨,库存消费比也会降至13%,13/14年度库存消费比还会进一步下滑至11%

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