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美国国债市场渐成明日黄花海外投资者避之唯

发布时间:2020-02-14 22:58:47

美国国债市场渐成明日黄花 海外投资者避之唯恐不及

内容摘要:  02月14日讯,美国银行的数据显示,在对冲了所有美元风险后,上季度日本的美国国债投资者蒙受了4.7%的损失,这个损失为至少30年来的最大。据悉,美国国债市场渐成明日黄花,海外投资者避之唯恐不及。   日本缘何被美国市场变化逼至受害者榜首位置,一是因为特朗普刮起的推特风暴带来的不可测性、美联储升息的前景等因素,近期暴...

02月14日讯,美国银行的数据显示,在对冲了所有美元风险后,上季度日本的美国国债投资者蒙受了4.7%的损失,这个损失为至少30年来的最大。据悉,美国国债市场渐成明日黄花,海外投资者避之唯恐不及。

日本缘何被美国市场变化逼至受害者榜首位置,一是因为特朗普刮起的推特风暴带来的不可测性、美联储升息的前景等因素,近期暴力推升美债收益率,对美债持有国形成重创;二是因为在中国预见风险先行见机抛售美债后,日本自去年年底便接盘“美国第一大债主”头衔。

作为大和住银的固定收益管理业务主管,国部真二尽管见到美国国债存在一些明显优势,但还是在减持。他认为由于特朗普追求扩张性财政政策,并采取贸易保护主义立场,美国收益率将进一步上升。像国部真二这样的投资者已经难以承受更多损失了。

日本财务省的最新数据显示,日本国内投资者去年12月份减持美债的规模创下了近四年来最大,为2.39万亿日元(213亿美元),明显高于11月份的减持规模。

纵观全球,海外投资者正以前所未见的速度撤离一度号称“最安全资产”的美国国债。

中国自从去年5月以来就一直在抛售美国国债,目前的持仓仅略超过1万亿美元,为七年来最低。

欧洲投资者也面临同样境遇,他们也受到了创纪录汇率对冲损失的痛击

。BlueBay Asset Management驻伦敦的投资级债券联合主管Mark Dowding称, 公司已经采取行动,以免利率走高造成进一步损失。

“他们就如车灯前的小鹿,被吓懵了,” 瑞信研究分析师Zoltan Pozsar说。

从东京到北京再到伦敦,一个明显的共识是:眼下,鲜有海外投资者想要涉足13.9万亿美元的美国国债市场。

无论是美国赤字可能扩大、特朗普总统治下通胀压力或上升,抑或是美联储将进一步升息,这些因素综合在一起可能会进一步抑制海外需求。

尽管美国国内需求增长,但若海外需求一直减弱,可能还是会给美国低成本举债能力带来持久影响,尤其是在特朗普雄心勃勃地筹划提升基建支出、下调税负并提倡“美国优先”战略之际。

彭博报道称,这个市场是否还是全球最安全的债券市场似乎变得有点不太确定了,在美债收益率11月份以来上行之后更是如此。其次,特朗普动不动就喜欢来硬的,也让人更容易想留在国内。

东方汇理财富管理公司首席投资官弗雷德里克·拉莫特不看好美国。他表示,特朗普反对自由贸易的言论最终可能损害美国的全球经济主导地位。不过如果10年期美国国债收益率开始上升,他计划买入。他表示,如果10年期美国国债收益率超过2.75%,将是买入机会。

此外,投资者正在等待美联储主席耶伦在周二和周三就半年度货币政策在国会作证词陈述。若耶伦言论倾向鹰派基调,则美元可能会大幅走强,美元多头可能会度过一个美妙的情人节,而对于债市而言,耶伦鹰派言论无疑将是一个“噩耗”。

贝莱德(BlackRock Inc.)分析师Rick Reider认为,鉴于在美国经济扩张之际美联储接近实现其就业和通胀的双重任务,3月加息在美联储“选项之内”。

Cornerstone Macro LLC驻华盛顿合伙人Roberto Perli说道:“我们认为耶伦将公开表示维持3月份加息的可能性,将不会放弃今年加息三次的预测。”

受助于美国减税将会刺激企业获利和投资的希望,以及对美联储是否会加快升息步伐的押注,美国国债收益率已经上涨,周一收盘,指标10年期国债价格跌7/32,收益率报2.43%,高于周五尾盘的2.41%。

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